中金研報指出，經過近期調整，中國白酒高端龍頭和次高端多數公司對應今年估值已回落，結合行業增速及未來3-5年的確定性成長趨勢，白酒板塊已進入價值布局區間，下跌空間有限，重點推薦貴州茅臺、山西汾酒、五糧液等一二線龍頭公司。當前白酒高端龍頭對應今年市盈率回落至40-42倍（貴州茅臺47倍），次高端多數公司市盈率落至30-35倍水平。根據DCF模型，多數重點公司對應今年合理價格已有20%上行空間。